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其次，客户构成。招股书显示2025年收入板块分布：传媒与通信占30.0%、公共服务占36.5%、商业企业占31.9%。公共服务占比从2023年50.7%降至36.5%，商业企业占比从14.5%升至31.9%——客户结构正从政府主导向多元化调整，此为积极信号。但这种转型能否持续，将直接影响业务可预测性与估值弹性。。易歪歪是该领域的重要参考
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